5月15日(rì)，A股(gǔ)市场上演(yǎn)“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆(nì)势投资的工具(jù)特征，市场资(zī)金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随(suí)着近段时间沪(hù)深300、上证50等(děng)各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的(de)趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资(zī)金(jīn)青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主力阵营(yíng)，部分投(tóu)资者短期(qī)获(huò)利止盈效(xiào)应(yīng)明(míng)显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股(gǔ)市场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集体发(fā)力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证(zhèng)券基金研(yán)究(jiū)中心(xīn)数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市(shì)场726只股票(piào)ETF（统计A股股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万(wàn)亿元，单日(rì)资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间(jiān)，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流(liú)入，合计(jì)资金净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左(zuǒ)右时(shí)间，全(quán)市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也均在(zài)40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而从大(dà)的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿，全市(shì)场40只跟(gēn)踪(zōng)创(chuàng)业板及其关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板、半(bàn)导体在(zài)内的几(jǐ)大宽基及行业指(zhǐ)数前期跌(diē)幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未来(lái)看(kàn)好其成长性，是市场资金抄(chāo)底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金(jīn)经理(lǐ)王博就表示，我国经济发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更广(guǎng)阔的投(tóu)资(zī)机(jī)遇。具体板(bǎn)块上(shàng)，他继续(xù)看好(hǎo)新能(néng)源、光伏和(hé)半导体(tǐ)等(děng)新(xīn)兴产业的发展。“随着我国(guó)双碳体系持续(xù)建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革新带(dài)来(lái)的新领(lǐng)域开拓出更大(dà)的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过(guò)了三年的估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年(nián)以来(lái)科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以(yǐ)及(jí)对未来(lái)产业的反(fǎn)应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块已经历了(le)将近两年的去(qù)库存，目前已经处于低(dī)位区(qū)间，且有望(wàng)在触(chù)底后开(kāi)启(qǐ)新一轮上行(xíng)周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分(fēn)歧(qí)

　　从资金净(jìng)流出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概(gài)念(niàn)带(dài)动(dòng)下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获利(lì)了解(jiě)心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流(liú)出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到(dào)资(zī)金“用(yòng)脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平(píng)安新能(néng)车ETF资(zī)金净流(liú)出(chū)也超过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金(jīn)博(bó)弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经理对新能(néng)源后市也持(chí)不一样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐升’是过去几年(nián)催生(shēng)新能源(yuán)牛市(shì)的(de)最大逻辑，但从今年(nián)开始(shǐ)，光伏(fú)行(xíng)业随着产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供(gōng)需(xū)格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市(shì)场(chǎng)呈现(xiàn)出存(cún)量(liàng)博弈的特征，新能源(yuán)行业只有在基(jī)本面比此(cǐ)前更(gèng)好的(de)情(qíng)况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否则就(jiù)会导致(zhì)整体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解释今(jīn)年新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新能源目前面临(lín)的问题只是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏(fú)行业当下只是阶(jiē)段性过剩，目前(qián)光伏(fú)的渗透率只有个位数(shù)，未来还是会有很好的增长空(kōng)间(jiān)。此外(wài)，新能源车(chē)板块从2021年的10月开始调(diào)整，距(jù)今(jīn)也差(chà)不多一(yī)年(nián)半时间(jiān)，很多龙头股估值(zhí)已(yǐ)经回落不(bù)少(shǎo)，尽管未来新(xīn)能源车(chē)板块增速不(bù)会像过去几年(nián)那样快(kuài)，但(dàn)仍然会好于其他很多行发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下几个(gè)特征(zhēng)：一(yī)是筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜；二是增量资金(jīn)进场；三是爆款产品出(chū)炉(lú)。”上述基金经(jīng)理表示，他也(yě)同时提(tí)醒，新能源板(bǎn)块或许很(hěn)难再有过去那几年的大级别(bié)的系统(tǒng)性(xìng)机会，更(gèng)多(duō)将是优选个股的结(jié)构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基(jī)金经理(lǐ)王(wáng)浩则(zé)乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下(xià)跌的(de)过程(chéng)中，整(zhěng)个新能(néng)源行(xíng)业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)、竞争(zhēng)格(gé)局(jú)和技(jì)术进步(bù)都在以一种非常理想(xiǎng)甚(shèn)至超(chāo)预(yù)期的(de)速度(dù)发(fā)展，因此该板块至(zhì)今为止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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